50％股权+ 50％黄金：此投资组合的表现如何？

我的母亲像许多家庭主妇一样，专门投资黄金。没有银行FD。没有共同基金。没有。只是金子。

为什么？

黄金很容易买卖。易于存储。丈夫很容易藏起来。缺乏其他资产的舒适感。巨大的信念（金价上涨）。超级纪律（由于定罪，并且没有其他选择）。

尽管我不干预父母的财务状况，但鉴于过去十年来金价的表现， 她的投资组合（仅黄金）可以让最好的基金经理和顾问们赚钱。 她当然会击败我的投资组合。

最近，一位投资者问我：“为什么不要求投资者将更多资金投入黄金？为什么只有5-10％？”

他的理由：黄金在过去10到12年中表现良好。这是一个很好的通胀对冲。通常在股票表现不佳的时候表现不错。因此，是一个很好的分散器。

我必须承认，除了死记硬背之外，我没有一个非常有说服力的答案。

我想到了更深入的研究，看看过去12-14年的表现，看看黄金的实际表现如何。经过分析，尽管我可能仍未回答他的问题，但我至少对过去十年中黄金增加了多少价值有一个明确的想法。

在投资组合中混合黄金和股权会增加价值吗？ 更高的风险或更低的回报，还是两者兼有？

让我们找出答案。

股票和黄金投资组合进行比较

我考虑3个投资组合进行比较。

1. 作品集1 ：100％漂亮50 TRI
2. 作品集2 ：100％立邦印度ETF金蜜蜂。这是金
3. 作品集3 ：组合投资组合（50％的Nippon India黄金ETF + 50％的Nippon India Nifty ETF）：每年4月1日，投资组合重新调整为Nifty ETF和Gold ETF之间的50:50分配。 年刊 投资组合再平衡 每年的4月1日。

我考虑了2007年3月16日至2020年11月30日之间的数据。那是黄金ETF推出的时间。

分析中的假设

1. 对于本练习， 我假设您在日末资产净值中买卖ETF（黄金和Nifty ETF）。在现实生活中，您必须在二级市场上买卖ETF。在交易时间内，ETF的基础成分价格以及ETF的实时资产净值将不断波动。此外， 可能有一个 出于各种原因，ETF的交易价格与资产净值之间的差异。
2. 组合投资组合（Nighty 50 ETF和Gold ETF）的定期再平衡将产生交易成本和资本利得税。在此练习中未考虑交易成本和资本利得税的影响。这导致组合投资组合的业绩出现向上偏差。
3. 在组合投资组合中，我考虑了Nifty 50 ETF。因此，考虑的数据（NAV）扣除管理费用和跟踪误差。对于纯股权投资组合（100％Nifty 50），我考虑了Nifty 50 TRI。

效果比较：股票+黄金

我考虑自2007年3月16日以来的表现。

混合投资组合（50％股权+ 50％黄金）的表现要好于100％黄金和100％股权的投资组合。

在此期间（2007年3月16日至2020年11月20日），Nifty 50 TRI中的Rs 100增至423 Rs。年复合增长率为11.1％。

Nippon India Gold ETF：Rs452。复合年增长率为11.65％。

混合投资组合（50％股权+ 50％黄金）：521卢比。复合年增长率为12.8％。

该投资组合已获得投资组合再平衡的全部好处。 有重新平衡的奖金。投资组合收益大于任何相关资产（Nifty 50和黄金ETF）的收益。

还要注意增长轨迹。 混合投资组合的增长线更加平滑，表明波动性低于100％股票投资组合或100％黄金投资组合。

在较低的波动率下获得更好的回报。你还想要什么？

鉴于组合投资组合已经构建，因此在过去的14年中，它从来都不是最佳或最差年份的投资组合。

100％的股权是7年来最好的。在其他7年中，100％的黄金投资组合是赢家。

那么，混合投资组合如何在这14年中表现最好？

好吧，它也绝不是最糟糕的投资组合。

因此， 它通过减少损失而获胜.

2008：漂亮的失去了51.7％。混合投资组合仅损失20.3％。怎么样？黄金ETF回报率为25.59％。

2011：漂亮的失去了23.6％。混合投资组合占2.74％。怎么样？黄金ETF在同一年回报了30.38％。

2013：黄金下跌14.08％。混合投资组合仅损失3％。怎么样？ Nifty在这一年回报了8％。

在2020年3月与COVID-19相关的市场崩溃期间，Nifty TRI在3月份损失了22.5％。混合投资组合仅损失8.5％。怎么样？黄金ETF在该月上涨了3.5％。

当您将两个具有低或负相关性的资产混合在一起时，就会发生这种情况。

滚动收益呢？

同样，组合投资组合表现良好（50％股权+ 50％黄金）。尽管它永远不是表现最好的公司，但也绝不是最糟糕的公司。只看一致性。 3年或5年无负回报。

100％股权和100％黄金投资组合在某个时间点或另一点都具有负的3年或5年回报。

波动率和跌幅如何？

鉴于以上所述，您可以预期混合投资组合（50％股权+ 50％黄金）将在这里大赢家。

是的。

投资组合的提款额（损失）较低。

而且它的波动性也要小得多。

注意事项和注意事项

1. 这仅仅是时间的快照。过去的表现可能不会重复。
2. 尽管组合产品组合的表现令人印象深刻，但该数据仅持续了13年。我本可以挖出黄金的价格历史，并用这些价格代替黄金ETF。我太懒了。
3. 过去13至14年间，黄金表现出色。实际上，在此期间，100％的黄金投资组合（黄金ETF）击败了Nifty 50 TRI。还有一个重新平衡红利，因为这两种资产在此期间都提供了相似的回报水平。
4. 我没有考虑交易和税收成本。包括这些成本将降低组合投资组合的绩效。提到过，如果您处于积累阶段，而不是买卖（黄金或股票），则可以按照实现目标分配的方式简单地调整增量投资。您将节省交易成本和税收成本。
5. 我考虑过50:50分配。为什么不60:40或40:60？公平的问题，但50:50似乎是一个不错的妥协。您可以测试您的首选分配。我可以分享2007年3月16日在这些投资组合中投资的100卢比的最终价值（截至2020年11月30日）。
6. 60％漂亮+ 40％黄金= 514.1卢比（年复合增长率12.68％）
7. 40％漂亮+ 60％黄金= 521.5卢比（年复合增长率12.8％）
8. 90％漂亮+ 10％黄金= 446卢比（年均复合增长率11.5％）
9. 这是回测数据。 事后回顾和应用策略很容易。在这种情况下，我使用2个ETF构建了混合投资组合。在此阶段，有些时期黄金长期表现不佳。例如，黄金在2013年至2018年之间挣扎。 尽管有挣扎，我们当中有多少人会忍耐继续向黄金汇款？ Nifty 50将经历相似的阶段。但是，与股票基金不同，没有太多的金牌拥护者会不断安慰您并寄予希望。
10. 此外，虽然我们查看投资组合的绩效，但我们中的许多人也关注单个资产的绩效。很难将资金汇到表现不佳的资产上。正如我之前提到的，在这种情况下（在所考虑的时期内），一切都很好。它可能没有。因此， 您必须有信念和纪律才能执行这种策略。
11. 注意我已经考虑将Nifty 50用于股票投资组合。但是，我们也对表现最好的基金着迷。在黄金不好的一年里，Nifty可能贡献10％。 XYZ新兴蓝筹股回报率20％。机会成本要大得多。需要坚定的信念和纪律。
12. 黄金ETF并非投资黄金的唯一途径。您可以考虑实物黄金，黄金共同基金和 主权金债券.

你该怎么办？

我通常建议我的投资者持有其长期投资组合的约5-10％的黄金。综观这一分析，如果我要求他们对黄金进行更多投资会更好。

但是，这是及时的快照。我认为，黄金是一种投机性资产。因此，我不愿意将大部分投资投向黄金（我的看法将来可能会改变）。

我对商品定价了解不多。然而，自2008年金融危机以来更宽松的流动性状况可能有助于金价。在此期间，卢比也贬值。尽管如此，黄金增加了投资组合的多样性，我们已经知道，它是抵御通胀的良好对冲工具。

另外，当我谈到黄金的5-10％分配时，这就是整个投资组合。根据您的生活阶段（和风险偏好），可以说有40-45％的债务和大约45-50％的股权。在股票内部，国际股票也将获得很好的分配。我们之前已经看到 增加国际股权可以增加价值。有了这些信息，5-10％的黄金可能看起来还不错。

您希望投资多少黄金？

数据源

漂亮指数

ValueResearchOnline